内分泌科青年文明号组织“糖尿病友新年联谊会”

这是最危险的时代，也是最美好的时代。

我们发现关于趋势性变化的一些典型事实包括： T1: 投资对产出的比值从1997年的26%上升到2010年的36%。T5: 重工业的营业收入对轻工业的营业收入的比值从1997年的1上升到2010年的2.5。

我们已经将经过整理的数据放在网站上，对中国经济感兴趣的研究者都可以下载使用。T3: 长期贷款对短期贷款的比值从1997年的0.4上升到2010年的2.5。C3: 从1990年代末期开始，长期贷款和短期贷款的相关性是负的。这些典型事实形成了该领域研究的基础，往往成为理论模型需要解释的事实。第二，中国的金融机构要学习和研究更先进的风险评估和控制的方法，例如利用大数据产生的大量新信息来评估和控制风险，以便更好地为依赖人力资本的企业、小微企业、创新型企业提供融资和其他金融服务。

最近我们将在美国国家经济研究局（NBER）的宏观年鉴（NBER Macroeconomics Annual）上发表的一篇论文（Trend and Cycles in Chinas Macroeconomy，by Chun Chang, Kaiji Chen, Daniel Waggoner and Tao Zha），这篇发现和研究了中国经济趋势性和周期性的一些典型事实。C2: 从1990年代末期开始，投资和劳动收入的相关性很弱甚至是负的。一是分析和了解一个经济的运作。

第五方程解释货币供应。研究的结果发现货币供应对投资有正面的影响。研究的结果发现政府支出单是由政府决定的，不受其他四个变数的影响。研究的结果发现政府支出对总消费可能有正面的影响。

模型增加了两个政策变数，即政府支出和货币供应量，分别代表中国政府的财政政策与货币政策。因为投资是资本数量的增加。

建立了第二个模型以后，我们能够多了解中国宏观经济的运作。但是当居民不能多购买必需品时他们会用收入购买别的消费品。模型共有5个联立方程来决定5个经济变数：GDP、总消费、总投资、政府支出和货币供应量。但是它可能影响总消费。

这个模型是我在1980年代初期研究的结果。消费和投资是国内总生产GDP的两部分。因此货币政策可以用来增加总投资。我的回答是：第一，中国居民的总消费行为在计划经济时代和他国居民的行为是一样的。

根据需求函数的理论，当价格增加，消费量会减小。例如一个消费品的生产量（假定等于消费量）和它的价格是互相影的。

根据供给函数的理论，当价格增加，供应量会增加。介绍研究的主要结果，即模型从1978年后不变，这证明适当的经济模型是跨时代的。

总消费与总收入的关系和别国居民的还是一样。假定资本与总生产GDP成正比。1985年在Journal of Political Economy 经济学期刊出版。进入 邹至庄 的专栏 进入专题： 中国经济 。我们可以假定不同政策变数的变量，例如政府支出或货币供应的变量，再用一个模型来作预测，便可以衡量不同政策变数对宏观经济的影响，以此来决定采用适当的宏观经济政策。本文介绍两个简单的中国宏观经济模型给读者参考

这很容易引起误解，让人在下跌中麻痹。2015年，端午节前的最后一周，A股上演了7年来的最大周跌幅。

面对各类神股，微信圈缺乏严肃分析的文章，倒是充斥各类海侃。其中，端午节前的最后一个交易日，更是千股跌停。

在银河策略团队的经典之作《大浪淘沙寻觅新蓝筹》中，孙博士强调了成长股的大浪淘沙之旅。历史从来都不会简单重复，但总是重演。

因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。面对如此疯狂的状况，孙建波再其6月8日的微信圈中表示：有的股票单顶下跌，有的股票双顶未突破，有的股票正在形成第一个顶。实际上，下跌不是这一周才开始的，不少股票已经预演了腰斩行情。孙建波博士明确指出，牛市已经处于下半场，建议采取谨慎策略。

情怀与希望，本可以和谐伴生。在论及如何选择成长股时，科技股看普及率，大众消费品看品牌和渠道，医药看新药研发能力，专业和商业服务领域是隐形巨人的摇篮，无数经典，指导着成长股投资。

3500点之上的创业板，是卖出的最好机会。未来的牛股在哪里?在于新科技和新思路。

人们对成长的认识，是不断更新的。但当时如果能客观分析，不妨发现一个规律：每一个国家在进出口高峰期都会有船运大发展的预期，但产业景气高峰一般是同步的，此后便长期下行。

不明就里的股民，很容易被误导，进入这些神股的圈子。在其微信圈中，有这样一段话：我们在咨询实务中，非常自豪地说，在我们的眼中，没有传统产业，只有传统的思路。很多股票的估值已经太高，估值需要等一等业绩。你一定要跟着国家混，用你的资金来补贴社会，那是公益，是情怀，不是投资。

银河策略在研究报告中指出：让成长股再飞一会。2、股票玩的不是情怀，而是希望 6月12日，银河证券官方微信刊发了对孙建波博士的采访稿《带着希望去炒股》。

一个坚定推荐成长股三年的团队，第一次公开警示成长股风险。团队经典之作《从经济社会变迁看产业结构和成长股投资》，更是成为社会各界研究成长股的必读参考文献。

牛市正在进入后半段，投资者要为下一轮牛市做准备，积极投资新三板挂牌前项目。从科技角度看，当前有三大趋势：第一，移动互联网正在改造全社会;第二，机器人必将全面进入人类社会;第三，以智能汽车、智能家居为代表的生活智能化必将全面改变人类生活。